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Los bonos rusos regresan a Wall Street, seguidos por la flexibilización de otras restricciones en Europa

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Published: 18 de agosto de 2022
El logotipo de Bank of America se ve fuera de una sucursal en Washington, DC, el 9 de julio de 2019. EE. UU. lanzó sanciones económicas para obstaculizar la economía de Rusia luego de su invasión de Ucrania; Sin embargo, los activos rusos han comenzado a inundar a los inversores en Occidente, lo que obligó al Departamento del Tesoro a introducir nuevas pautas para ayudar a aliviar la carga de la deuda rusa sobre los inversores. (Imagen: ALASTAIR PIKE/AFP vía Getty Images)

En los últimos días, algunos bancos de Wall Street han abierto las compuertas y ahora están permitiendo operaciones con deuda rusa, según documentos bancarios obtenidos por Reuters

Los inversores que se han quedado atrapados con los activos rusos ahora pueden hacer sus necesidades a medida que Occidente comienza a aliviar las restricciones impuestas tras la invasión de Ucrania por parte de Moscú.

Según un inversionista con valores rusos y dos fuentes bancarias, el Departamento del Tesoro prohibió a los inversionistas estadounidenses realizar negocios con valores rusos en medio de sanciones económicas.

Sin embargo, el Tesoro introdujo nuevas pautas en julio para aliviar las posiciones de los tenedores estadounidenses con firmas prominentes en Wall Street, lo que les permitió volver lentamente al mercado de bonos ruso, según revelaron datos de seis bancos y entrevistas con fuentes.

Las pautas ayudarían a lidiar con los pagos de seguros predeterminados sobre los bonos rusos, al tiempo que permitirían a los bancos realizar transacciones con valores rusos si beneficia a los tenedores estadounidenses.

Entre los bancos estadounidenses que actualmente están en el mercado se encuentran JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp., Citigroup Inc. y Jefferies Financial Group Inc.

Aunque el Bank of America, Barclays, Citi y JPMorgan aún tienen que comentar, se informa que Jefferies está «trabajando dentro de las pautas de sanciones globales para facilitar las necesidades de nuestros clientes para navegar esta situación complicada», dijo uno de sus voceros. 

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Con la invasión de Rusia a Ucrania, alrededor de 40.000 millones de dólares en bonos soberanos rusos quedaron en el limbo, con casi la mitad de los bonos tomados de fondos extranjeros. Los inversores están actualmente atrapados con los activos rusos debido a las caídas en su valor, la disminución de los compradores y las sanciones económicas.

Tras la amenaza de sanciones y la decisión del Tesoro de no comprar deuda o acciones rusas, los bancos se han visto obligados a retirarse del mercado. Desde entonces, los reguladores han intentado aliviar la carga de los inversores.

Con el restablecimiento del comercio a finales de julio, el precio de algunos bonos se disparó, lo que podría atraer a inversores y empresas que vendieran protección contra un incumplimiento de pago de Rusia.

Algunos de los bancos están permitiendo el comercio de bonos rusos, mientras que otros se abrieron para facilitar el comercio de bonos denominados tanto en rublos rusos como en dólares estadounidenses, como lo dijeron los documentos y un inversionista que posee valores. Sin embargo, los bancos exigen trámites adicionales a los clientes y siguen siendo cautelosos a la hora de asumir riesgos.

El Bank of America declaró que «ahora está facilitando la desinversión de bonos soberanos rusos y bonos corporativos selectos», pero actuaría como «principal sin riesgo en las operaciones de facilitación de clientes», cuando un corredor revende un bono justo después de comprarlo, y advirtió de «muchas reglas en torno al proceso”.

Algunos bancos también están brindando la oportunidad de ayudar a los clientes a deshacerse de sus activos y otras formas de operaciones que disminuirían la exposición a los activos rusos. Otros restringen las transacciones solo a la disposición de activos.

Los bancos también solicitan documentos firmados antes de las operaciones que les darían el poder de cancelar operaciones en caso de que no se llegue a un acuerdo.

Un banco advirtió a sus clientes de asentamientos prolongados.

Europa a punto de desmoronarse

Mientras tanto, los bancos europeos, incluidos Deutsche Bank AG., Barclays Plc. y Union Bank of Switzerland (UBS), también han levantado las restricciones para que los inversores reduzcan sus posiciones.

Se dice que Deutsche Bank está negociando bonos para clientes «solo a pedido y caso por caso» para evitar mayores riesgos con Rusia o sus clientes fuera de los EE. UU.

Sin embargo, otros bancos como Credit Suisse y HSBC no volvieron a sumergirse en el mercado de deuda ruso para evitar riesgos, según personas familiarizadas con las actividades de los bancos. HSBC acordó vender su filial rusa a Expobank.

Rusia también está tomando medidas para aliviar sus propias restricciones que se hicieron para salvaguardar su economía de las sanciones, al permitir que los inversores de «países que no son hostiles» negocien en el mercado de bonos ruso, según la Bolsa de Moscú.