La cantidad de moneda extranjera en poder de la China comunista podría llegar a los 6 billones de dólares, no los 3 billones de dólares declarados oficialmente por Beijing, según Brad Setser, un exfuncionario de la administración Obama que también formó parte del equipo de transición del presidente Joe Biden.
Una cantidad tan grande de activos financieros, almacenados en varios vehículos, podría tener efectos nocivos en la economía global, escribió Setser en un informe reciente para The China Project.
“Así como China tiene ‘bancos en la sombra’, instituciones financieras que actúan como bancos y asumen el tipo de riesgos que un banco normalmente podría asumir pero que no están regulados como los bancos, China tiene lo que podría llamarse ‘reservas en la sombra’. No todo lo que hace China en el mercado aparece ahora en el balance del PBoC”, escribió en el artículo del 29 de junio.
Setser explicó además que una fuente probable de estas «reservas en la sombra» es lo que él cree que es un «superávit de cuenta real» del comercio exterior que es «probablemente mayor que los 400 mil millones de dólares que China ahora informa oficialmente».
Un factor que hizo sospechar a Setser fue que, si bien las reservas de divisas extranjeras reportadas por China crecieron rápidamente entre el año 2000 y alrededor de 2012, «en algún momento durante los últimos diez años [,] las reservas de China dejaron de aumentar».
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Cree que la enorme cantidad de «reservas en la sombra» que posee el Partido Comunista Chino (PCCh) podría convertirse en un arma contra Estados Unidos u otros países, y «acabará teniendo un enorme impacto en el resto del mundo».
“Las enormes compras de bonos de agencias de EE. UU. por parte de China antes de la crisis financiera mundial empujaron a los inversores privados a valores respaldados por hipotecas más riesgosos, lo que ayudó a crear las condiciones que dieron lugar al shock de 2008”, señaló.
Setser especuló que el PCCh pudo haber lanzado la Iniciativa de la Franja y la Ruta (BRI, por sus siglas en inglés) para construir infraestructura en países de todo el mundo a fin de descargar gran parte de su dinero encubierto “antes de que se injertara un propósito estratégico genuino” en la BRI.
Según Setser, el dinero “oculto” es visible “si sabes exactamente dónde buscar”. Específicamente, la mayor parte de la ocultación se realiza mediante transferencias entre el banco central chino, el Banco Popular de China (PBoC) y los bancos comerciales. Si bien los datos financieros aún están disponibles públicamente, su presencia está ofuscada.
Por ejemplo, a fines de 2008, el PCCh tenía “alrededor de 400.000 millones de dólares en reservas ‘ocultas’” a través de tales métodos, “pequeñas para los estándares actuales, pero una suma equivalente a aproximadamente el 10% del PIB de China”.
El próximo paso es colocar el dinero en los bancos de pólizas, cuyos registros financieros son más difíciles de rastrear, dijo Setser. Dichas instituciones incluyen el Banco de Desarrollo de China (CDB) y el Banco de Exportación e Importación de China, que otorgan préstamos a países extranjeros.
Muchos países del tercer mundo que aceptan préstamos riesgosos de China terminan endeudados con el régimen comunista y obligados a pagar intereses que pueden consumir el gasto público y agotar los ingresos fiscales, ya que Beijing a menudo no está dispuesto a perdonar o reestructurar las deudas.
Además, según Setser, el gran volumen de las tenencias chinas, incluidas las de dólares estadounidenses, y la condición de China como gran acreedor significan que cualquier turbulencia importante, accidental o deliberada, en el sistema chino tendría efectos financieros desconocidos, pero potencialmente desastrosos, en todo el mundo.
