La actual crisis inmobiliaria en China está generando pérdidas a muchos inversores, lo que podría provocar un efecto dominó a nivel mundial.
Un fondo de 3.000 millones de dólares del Grupo UBS que invertía en bonos de alto rendimiento en China se quedó atrapado en la crisis inmobiliaria del país. Dos gestores de cartera del banco están saliendo de sus posiciones.
Según un portavoz de UBS, Brian Lou, con sede en China, y Jiayi Yew, con sede en Singapur, dejarán el banco en enero. Ambos gestionaban el fondo Asian High Yield de la entidad. Ross Dikes, que era el gestor principal del fondo, también se irá. Él ha trabajado en el banco durante 16 años.
UBS es uno de los cinco principales tenedores de deuda en el extranjero de la empresa inmobiliaria china Evergrande. Evergrande tiene una deuda de más de 300.000 millones de dólares, que muchos expertos temen que sea demasiado grande para la empresa. La empresa ha dejado de pagar algunos bonos y se acerca a un posible impago, que tendría graves consecuencias para el mercado inmobiliario chino y la economía mundial en general.
El fondo de Dilke ha perdido el 16% de su valor este año. La mitad de las participaciones del fondo están aparcadas en el sector inmobiliario. A finales de septiembre, el banco tenía 274 millones de dólares invertidos en bonos de Evergrande. Además, el fondo también tiene posiciones en otros promotores chinos con problemas financieros, como Kaisa Group y Sunac China Holdings.
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«Yew» y «Lou» forman parte del equipo de renta fija de mercados emergentes y Asia-Pacífico del banco de inversión suizo, que cuenta con 26 profesionales de la inversión a nivel mundial, 16 de los cuales están basados en la región de Asia-Pacífico, según el portavoz de UBS. La empresa tiene previsto contratar a otras cuatro personas tras las salidas. Yew y Lou no respondieron inmediatamente a las solicitudes de comentarios por correo electrónico», según un informe de Bloomberg.
Mientras tanto, el mercado inmobiliario chino sigue en plena agitación y ha frenado la economía. El sector inmobiliario representa aproximadamente entre el 20 y el 25 por ciento del PIB chino.
Por lo tanto, cualquier desaceleración del sector inmobiliario tendrá un gran impacto en las cifras de crecimiento del país. Según Rob Subbaraman, economista jefe de Nomura, el crecimiento del PIB chino se ralentizará hasta el 4,3% en 2022, frente al 7,1% de este año. Tao Wang, economista jefe para China de UBS, también prevé que el PIB chino se sitúe en torno al 4 por ciento el próximo año.
A principios de este año, el régimen comunista había prometido no depender del sector inmobiliario para estimular su economía. Las autoridades ven ahora el exceso de oferta de viviendas como una fuerza económica desestabilizadora y quieren que las inversiones se dirijan a otros sectores.
«El presidente Xi cree que el sector inmobiliario es demasiado grande… Xi se implica personalmente en las políticas inmobiliarias, por lo que los ministerios no se atreven a suavizar las políticas sin su aprobación», dijo a Bloomberg Chen Long, economista de la consultora Plenum, con sede en Beijing.
China ha endurecido sus políticas sobre la deuda de los gobiernos locales y el sector inmobiliario. Algunos consideran que estas medidas son demasiado estrictas. Xu Gao, presidente adjunto y economista jefe del Banco de China Internacional, declaró recientemente en una nota de investigación que estas políticas crean el riesgo de que los promotores inmobiliarios se queden sin efectivo. Esto afectaría al sector inmobiliario y empeoraría la desaceleración económica.
«[Las medidas enérgicas] no pueden desactivar realmente los riesgos de la macroeconomía, sino que probablemente obligarán a la economía china a renunciar a sus propias fuerzas especiales y a abandonar un importante motor de crecimiento económico», dijo Xu.
