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La ONU advierte que los bancos centrales deben alejarse rápidamente de la política agresiva

Neil vive en Canadá y escribe sobre sociedad y política.
Published: 4 de octubre de 2022
El presidente de la Junta de la Reserva Federal de EE. UU., Jerome Powell, escucha durante una reunión con el Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera del Departamento del Tesoro en el Departamento del Tesoro de EE. UU. el 3 de octubre de 2022 en Washington, DC. poniendo en peligro el objetivo de asimilar el mundo a su forma de sistema de crédito social del Partido Comunista Chino. (Imagen: Anna Moneymaker/Getty Images)

A medida que los bancos centrales de todo el mundo aumentaron las tasas de interés y se duplicaron en las narrativas agresivas de que estaban dispuestos a hacer lo que sea necesario para reducir la inflación causada por el estímulo y la flexibilización cuantitativa de la enfermedad por coronavirus 2019 (COVID-19) a finales de septiembre, el resultado la agitación parece haber asustado a las Naciones Unidas.

Los mercados de acciones y bonos de EE. UU. experimentaron uno de los peores meses registrados, ya que índices clave como el Dow Jones cayeron por debajo de 30.000, no solo estableciendo un nuevo mínimo de 2022, sino también cotizando por debajo de sus máximos anteriores a COVID por primera vez. 

Aunque el SPX500 y el Nasdaq mantuvieron sus principales características previas a la COVID-19, también establecieron mínimos para 2022 con una explosión el último día.

La agitación de la semana estuvo lejos de limitarse a los mercados estadounidenses.

A finales de septiembre, después de que el recién formado gobierno Liz Truss del Reino Unido anunciara una serie de planes de estímulo económico que incluían recortes de impuestos, la libra esterlina sorprendió al mundo de las divisas cuando se desplomó más de 9 centavos frente al USD.

No sólo se derrumbó la libra, sino que también lo hicieron los bonos (Gilt) del Banco de Inglaterra, que vieron cómo su plazo de 30 años perdía casi el 25 por ciento de su valor en el transcurso de sólo cuatro días, ya que los rendimientos se dispararon por encima del 5 por ciento, convirtiendo septiembre de 2022 en uno de los meses más históricos de los que tiene constancia el producto.

La crisis resultante puso a los fondos de pensiones del país, que están fuertemente apalancados en bonos del gobierno, al borde de la liquidación, lo que obligó al banco central del Reino Unido a perder la cara y abandonar su camino agresivo e intervenir en el mercado, recomprando bonos directamente para reducir el rendimiento. .

El resultado fue que el bono Gilt a 30 años recuperó el 25 por ciento de su valor de la noche a la mañana.

Estos movimientos sin precedentes en la única clase de activos que se supone que es la cobertura más importante contra la volatilidad y la incertidumbre también estuvieron acompañados de turbulencias en el yen japonés, que alcanzó un máximo de 146,901 frente al dólar estadounidense.

En respuesta, el Ministerio de Finanzas japonés también intervino en el mercado, intercambiando $ 20 mil millones de las reservas extranjeras en dólares estadounidenses del país para recomprar su propia moneda.

Y aunque el movimiento hizo que el yen recuperara 5,6 centavos casi de inmediato, lo perdió todo en solo dos días.

El 3 de octubre, la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD) publicó su Informe de Comercio y Desarrollo 2022 de 70 páginas, que se publicó notablemente el 30 de septiembre, uno de los peores días para los mercados en el año, pero embargado hasta el lunes siguiente.

En un comunicado de prensa para el informe, el organismo de la ONU no se anduvo con rodeos: “Las economías avanzadas deben cambiar el rumbo de sus políticas monetarias y fiscales para evitar infligir un daño peor que el de la crisis financiera de 2008 y el de la COVID-19 de 2020”. 

La UNCTAD agregó: “Las crisis en cascada resultantes de la pandemia combinadas con el sobreendeudamiento, la inflación, el cambio climático y la guerra en Ucrania ya han convertido una desaceleración global en una recesión”.

El informe en sí comienza con una subsección acuñada Demasiado cerca del límite, donde el organismo lamenta directamente: “La atención de los responsables de la formulación de políticas se ha centrado demasiado en amortiguar las presiones inflacionarias a través de políticas monetarias restrictivas, con la esperanza de que los bancos centrales puedan pilotear la economía para un aterrizaje suave, evitando una recesión en toda regla”.

Al elaborar, la ONU advierte a los gobiernos sobre la inestabilidad que está causando su enfoque fiscal: «No solo existe un peligro real de que el remedio político resulte peor que la enfermedad económica, en términos de disminución de salarios, empleo e ingresos gubernamentales…»

Pero aclara que la verdadera preocupación de la agencia está en mantener las condiciones requeridas para instalar sus objetivos de política internacional… pero el camino tomado revertiría las promesas de la pandemia para construir un mundo más sostenible, resiliente e inclusivo”.

Está específicamente preocupado por el impacto que un petrodólar estadounidense increíblemente fuerte está teniendo en el mundo en desarrollo y los mercados emergentes.

“Con 46 países en desarrollo ya gravemente expuestos a la presión financiera por el alto costo de los alimentos, el combustible y los préstamos, y más del doble de ese número expuestos al menos a una de esas amenazas, la posibilidad de una crisis de deuda generalizada de los países en desarrollo es muy real, evocando recuerdos dolorosos de la década de 1980…” 

La UNCTAD volvió a dejar en claro que la preocupación fundamental no es el futuro de la humanidad, sino que la inestabilidad económica resultante está“… acabando con cualquier esperanza de alcanzar los objetivos de desarrollo sostenible (ODS) para el final de la década”.

Derivados del crédito social del PCCh

Los Objetivos de Desarrollo Sostenible(ODS) son el equivalente estatal del marco de Gobernanza Social Ambiental (ESG) del mundo corporativo, los cuales son, en realidad, sistemas derivados del muy criticado sistema de crédito social del Partido Comunista Chino (PCCh).

Los ODS han estado en el centro de los recientes disturbios en los Países Bajos, ya que los agricultores holandeses luchan por su sustento contra una decisión del gobierno que les impide utilizar fertilizantes nitrogenados con un posible final que implica la apropiación de sus tierras.

En particular, la UNCTAD no atribuye las presiones inflacionarias al resultado de la flexibilización cuantitativa ni al aumento de los salarios (los dos pretextos principales en los que se ha basado la Reserva Federal en su campaña pública para seguir aumentando las tasas de interés), sino a “aumentos de costos, en particular para la energía”. , y una respuesta lenta de la oferta debido a un historial prolongado de crecimiento débil de la inversión”.

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El informe explica: “Estos han sido amplificados por firmas que fijan precios en mercados altamente concentrados que elevan sus márgenes para beneficiarse de dos raras oportunidades: en 2021, el aumento de la demanda debido a la recuperación global, y en 2022, el aumento de transacciones especulativas relacionadas con una ola de preocupación global sobre la disponibilidad de fuentes particulares de energía, sin cambios sustanciales en la demanda o la oferta en general”.

La secretaria general de la UNCTAD, Rebeca Grynspan, reiteró el mensaje del informe en comentarios públicos: «Todavía hay tiempo para alejarse del borde de la recesión», según The Wall Street Journal.

“Tenemos las herramientas para calmar la inflación y apoyar a todos los grupos vulnerables. Pero el curso de acción actual está perjudicando a los más vulnerables, especialmente en los países en desarrollo y corre el riesgo de llevar al mundo a una recesión global”, agregó Grynspan.