Comentario
En los últimos años, los gobiernos y las organizaciones globales han estado presionando por las monedas digitales. El Fondo Monetario Internacional (FMI) habla de «una nueva era del dinero digital», mientras que el Consorcio de Gobernanza de la Moneda Digital del Foro Económico Mundial pide «que el sector público desempeñe un papel más decisivo» en la configuración de la «trayectoria del desarrollo de la moneda digital».
La Reserva Federal de EE. UU. está planeando un dólar digital, y la República Popular China ya está comercializando su yuan digital en el país y en el extranjero.
Pero en medio de la creciente charla sobre monedas digitales rastreables y restringibles, los bancos centrales también se esfuerzan por comprar una medida de valor comprobada: el oro.
Singapur anunció en noviembre pasado la adición de 26 toneladas de oro a sus reservas; Polonia tiene la intención de adquirir 100 toneladas en 2022 como seguro en caso de que “alguien corte el suministro eléctrico al sistema financiero mundial”. Hungría, India, Irlanda y otros países reforzaron sus propias reservas de oro, Francia repatrió todo su oro monetario y Zimbabue emitió una oferta de oro para combatir su notoria inflación.
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Por otro lado, China y Rusia ven el oro como un recurso financiero cada vez más valioso a medida que aumentan las tensiones con Occidente. Después de ser golpeado con sanciones masivas por su invasión de Ucrania en febrero, el Kremlin reaccionó vinculando la moneda de Rusia al oro, aumentando el rublo desde su relación de 121: 1 frente al dólar estadounidense a 79 a principios de abril.
‘El único dinero real’
A medida que las perspectivas económicas se oscurecen incluso después de que la pandemia de COVID-19 desaparezca, muchos temen que aumente la volatilidad en los mercados financieros, algo que impulsaría el rendimiento de los metales preciosos, incluidos el oro y la plata.
“El oro es el único dinero real, todo lo demás es solo crédito”, dijo Max Baecker, director de operaciones de American Hartford Gold, a Roman Balmakov, presentador del programa de YouTube Facts Matter, en una entrevista reciente.
“Con los bancos centrales, hay que mirar lo que están haciendo, no lo que están diciendo. Los bancos centrales siempre han sido grandes fanáticos del oro”, dijo en el video del 15 de septiembre.
Baecker dio un ejemplo de la crisis financiera de Venezuela, cuando las políticas radicales de bienestar público llevaron a una inflación descontrolada y un desastre económico. Rusia intervino para ayudar a estabilizar el país a cambio de las reservas de oro de Venezuela, en lugar de sus tenencias de divisas. “El oro va a tener su valor”, dijo.
Según Baecker, si el dólar estadounidense alguna vez perdiera su estatus como moneda de reserva mundial, causaría caos en todas las demás monedas, «y con eso, la moneda definitiva será el oro».
En los EE. UU., la oferta monetaria M2 (monedas y billetes + depósitos bancarios a corto plazo) aumentó en un 80 por ciento en los últimos dos años, ya que el gobierno imprimió billones en dinero de estímulo para apuntalar la economía, pero con la consecuencia de desencadenar una inflación masiva.
Con los temores de una recesión económica grave que se avecina, Jamie Dimon, presidente y director ejecutivo de JPMorgan Chase & Co, que advierte sobre un «huracán» sin precedentes debido a la inflación, muchos están pensando en cómo diversificar sus activos.
¿Una repetición de 2008?
Actualmente, el dólar estadounidense es fuerte a pesar de los aumentos masivos en la oferta monetaria durante y después de la pandemia porque “el dinero está huyendo de los bonos y el dinero está huyendo del mercado de valores”, dijo Baecker a Balmakov.
Él cree que hay un paralelismo entre la situación económica actual y 2008, cuando el mundo se tambaleaba por una crisis financiera que había comenzado el año anterior.
El oro «bajó» en 2008 debido a la fortaleza persistente del dólar cuando «todo se dirigía al sur», dijo, señalando la relación generalmente inversa entre el oro y el valor del dólar. “El dólar cae, el oro sube”.
Citó la predicción de Goldman Sachs para fin de año de 2022 de que el oro aumentaría a $ 2500 por onza, lo que sería un aumento del 40 por ciento desde principios de año, cuando el oro bajó un 4 por ciento en comparación con el comienzo de 2021.
Los precios del oro aumentaron de alrededor de $1800 a principios de enero a más de $2000 después de la guerra entre Rusia y Ucrania, y luego comenzaron a disminuir a mediados de abril. Según APMEX, el oro se cotiza actualmente a $ 1,664, al momento de la publicación.
En abril de 2020, Bank of America había dado una previsión de que el oro habría alcanzado los 3.000 dólares en 18 meses, dada la gran cantidad de gastos de estímulo en ese momento. La predicción se hizo cuando el oro se cotizaba a un precio similar al actual.
Sin embargo, dice Baecker, las instituciones financieras «ven la escritura en la pared, que todo el mundo se movió hacia el dólar… el oro ha caído un poco, pero no ha caído al mismo nivel que las acciones, los bonos o el criptomercado».
Bitcoin ha perdido más del doble de su valor desde principios de año, pasando de más de $47 000 en enero a menos de $20 000 al momento de escribir este artículo.
Riesgos y oportunidades
El mercado de metales preciosos ha estado y está sujeto a movimientos engañosos por parte de quienes están en condiciones de beneficiarse de él, lo que puede crear confusión sobre el valor real o a largo plazo de estos productos básicos.
Balmakov sacó a relucir el caso reciente de Michael Nowak, jefe global de comercialización de metales preciosos de JP Morgan, quien el 18 de agosto fue declarado culpable en un tribunal de Illinois por “intento de manipulación de precios, fraude de productos básicos, fraude electrónico y falsificación de precios en el oro, mercados de futuros de plata, platino y paladio”, según Bullion Star.
Baecker señaló que muchos financistas han “realizado miles de pedidos falsos de metales preciosos, creando una artimaña que atrajo a otros a realizar transacciones perdedoras” en la práctica conocida como suplantación de identidad, o cuando “un comerciante envía un pedido grande al mercado con la intención de cancelar justo antes de la ejecución” y así incitar a otros a “pensar que hay una gran demanda o oferta en el mercado”.
Sin embargo, si bien la manipulación es un peligro, Baecker cree que el empeoramiento de las tendencias económicas en todo el mundo impulsará más inversiones hacia el oro debido a una preocupación práctica y popular.
«Las bandas de delincuentes pueden intentar juntarse para falsear el mercado, pueden intentar crear una oportunidad de arbitraje, pueden suprimir el precio… pero cuando tienes un tsunami de gente comprando oro y plata, ese precio va a subir pase lo que pase».
Para los pequeños inversores que buscan alguna defensa contra la inflación y otras tendencias alarmantes, Baecker recomienda comprar oro o plata físicos, o lingotes y monedas, en lugar de confiar en los fondos cotizados en bolsa (ETF), que tienen precios premium más bajos pero ofrecen menos seguridad.
Otro indicio de que los metales preciosos están en tendencia es el reciente aumento de los precios de las primas.
“Antes de COVID, podía comprar [un American Silver Eagle] por $ 2.50 sobre el precio al contado [el precio nominal de la plata], y ahora se cotiza a 12 dólares o más”, observó Baecker. «En general, el mercado del oro y la plata no se queda atrás en términos de aumento».
