Los banqueros centrales deben ser persistentes en la lucha contra la inflación generalizada, dijo el miércoles 14 de septiembre la jefa del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva, y admitió que muchos economistas se equivocaron cuando predijeron el año pasado que la inflación disminuiría.
“La inflación es obstinada, tiene una base más amplia de lo que pensábamos que tendría”, dijo, y agregó: “Y lo que significa es… necesitamos que los banqueros centrales sean tan obstinados en combatirla como lo ha sido demostrablemente la inflación”.
Si la política fiscal y la política monetaria funcionaron bien, el próximo año podría resultar menos doloroso, dijo en un evento con el responsable de políticas del Banco Central Europeo de Francia, Francois Villeroy de Galhau. Pero si la política fiscal no se enfoca lo suficiente, podría convertirse en el «enemigo de la política monetaria, alimentando la inflación», dijo.
Los comentarios de Georgieva se produjeron un día después de que el gobierno de EE. UU. informara sobre un aumento inesperado en los precios al consumidor de agosto, y que los costos de los alquileres y los alimentos continuaron aumentando.
Georgieva dijo que el sorprendente aumento era «solo un fragmento de la incertidumbre y las dificultades» que enfrentaba la economía mundial. Tanto la pandemia de COVID-19 como la invasión rusa de Ucrania habían contribuido al aumento de los precios y a una crisis del costo de vida.
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En un blog separado, el FMI advirtió que los precios más altos del petróleo estaban elevando todos los precios al consumidor, lo que podría resultar en una espiral de salarios y precios si se mantuvieran estos efectos de segundo orden. Los banqueros centrales deberían responder «firmemente», dijo.
Cuando la inflación general ya es alta, como lo es ahora, los salarios tienden a aumentar más en respuesta a un shock del precio del petróleo, dijo el FMI, citando un estudio de 39 países europeos.
Eso mostró que era más probable que las personas reaccionaran a los aumentos de precios cuando la alta inflación estaba erosionando visiblemente los estándares de vida, dijo, al tiempo que señaló que cuanto mayores son los efectos de segunda ronda, mayor es el riesgo de una espiral sostenida de salarios y precios.
“Si los impactos de los precios del petróleo son grandes y sostenidos, podrían impulsar aumentos persistentes en la inflación y las expectativas de inflación, lo que debería contrarrestarse con una respuesta de política monetaria”, dijo, y señaló que la gente tendía a buscar una mayor compensación por las subidas de los precios del petróleo.
Sin embargo, incluso en un entorno de alta inflación, los salarios se estabilizaron después de un año en lugar de seguir aumentando a un ritmo constante, dijo.
“En la medida en que los bancos centrales permanezcan adecuadamente vigilantes, la alta inflación actual aún podría causar una compensación por el costo de vida más alta de lo habitual, pero no necesita transformarse en un aumento sostenido de la inflación”, agregó.
Por Reuters. (Reporte de Andrea Shalal; Editado por Mark Porter y Jonathan Oatis)
