Un aumento descontrolado en los precios mundiales de la vivienda está llegando a su fin a medida que aumentan las tasas de interés junto con el costo de vida, según encuestas de Reuters a analistas inmobiliarios, quienes dijeron que los precios deben caer en dos dígitos en varios mercados clave para volverse asequibles.
Las tasas de interés ultrabajas y la fuerte demanda de los trabajadores remotos que ayudaron a que los precios de la vivienda en la mayoría de las principales economías superaran no solo los salarios reales sino también los rendimientos en sus respectivos mercados bursátiles ahora estaban llegando a su fin.
Lo que aún no terminaba era el aumento de la inflación al consumidor, que está por encima de los rangos objetivo de la mayoría de los bancos centrales y en varios casos en máximos de varias décadas, preparando el escenario para más aumentos de tasas en los próximos meses.
Eso no es un buen augurio para un sector que es sensible a las tasas de interés más altas en un momento en que hordas de nuevos propietarios han comprado viviendas en el pico de un auge inmobiliario de varios años.
«Hemos visto cambios materiales, por supuesto, en las tasas hipotecarias que subieron desde las tasas históricamente bajas de hace aproximadamente un año… (que) comenzarán a afectar a los hogares», dijo Adam Challis, director ejecutivo de investigación y estrategia para EMEA en JLL.
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Las encuestas de Reuters a más de 100 estrategas de vivienda realizadas del 12 de agosto al 2 de septiembre mostraron que los precios de la vivienda en casi todos los nueve principales mercados inmobiliarios se desacelerarán en los próximos dos años más de lo previsto hace tres meses.
Si bien se pronostica que solo India y Dubai registrarán algunas ganancias marginales, esas estimaciones medianas fueron casi idénticas a las de la encuesta de mayo.
A pesar de esta perspectiva moderada, la mayoría de los analistas no compartían la opinión de un desplome de los precios de la vivienda, ya que se esperaba que la solidez de los mercados laborales de todo el mundo desarrollado impidiera el aumento de las tasas de morosidad.
Pero la mayoría de los analistas dijeron que los precios ya eran tan altos que incluso los aumentos bajos de un solo dígito pronosticados desde aquí, o en algunos casos caídas directas, no fueron suficientes para hacerlos asequibles.
La oferta tampoco está mejorando ya que no se espera que la construcción de viviendas se mantenga al nivel de la demanda.
“La asequibilidad ha empeorado y se necesitaría un ajuste de precios bastante grande en el camino a la baja para volver a las métricas de asequibilidad que teníamos hace seis meses”, dijo Liam Bailey, director global de investigación de Knight Frank.
Bailey dijo que la perspectiva a corto plazo más probable para los mercados inmobiliarios es que la rotación se reduzca a un mínimo, ya que los vendedores se muestran reacios a admitir que el mercado está cayendo y necesitan reducir sus precios de venta.
Pero incluso cuando los precios bajan en la mayoría de los mercados como se predijo el próximo año, los analistas solo piden una pequeña mella en cuánto han aumentado los precios promedio en los últimos años.
Donde la vivienda se calificó como cara, los analistas dijeron que los precios deben caer en dos dígitos o cerca de ese nivel para volverse asequibles.
Canadá, Australia y Nueva Zelanda, los tres mercados más sobrevaluados según la encuesta, donde los precios promedio de la vivienda han aumentado un 45, 35 y 40 por ciento durante la pandemia, necesitan caer un 17,5, 17,5 y un 20 por ciento, respectivamente, para volverse asequibles.
Los precios de la vivienda en el Reino Unido deben caer un 8,5 por ciento para ser asequibles, según la encuesta, la menor caída entre los países desarrollados.
En Alemania y EE. UU., donde las tasas ahora están aumentando considerablemente, esas cifras fueron del 15 y el 10 por ciento.
James Knightley, economista internacional jefe de ING, señaló sobre el mercado de EE. UU. que «con los costos de los préstamos casi duplicados, vemos que la demanda cae bruscamente en términos de solicitudes de hipotecas para la compra de viviendas justo en un momento en que la oferta realmente está aumentando».
“Esta es una receta para algunas correcciones drásticas en varios ‘puntos calientes’ anteriores”, dijo.
(Por Reuters. Informe de Hari Kishan; otros informes y encuestas de Jonathan Cable, Indradip Ghosh, Prerana Bhat, Vijayalakshmi Srinivasan, Milounee Purohit, Devayani Sathyan, Vivek Mishra, Arsh Mogre, Anant Chandak y Susobhan Sarkar; Editado por Ross Finley y Bernadette Baum)
