Estados Unidos está lidiando con los niveles más altos de inflación en más de treinta años. Las cifras del Índice de Precios al Consumidor (IPC) publicadas últimamente mostraron que los precios subieron un 6,2 por ciento en octubre en comparación con el mismo período del año pasado. Con la aparición de la nueva variante del coronavirus, Ómicron, a los legisladores y los mercados financieros les preocupa que la economía pueda empeorar aún más.
Mohamed El-Erian, el principal asesor económico de la firma de servicios financieros Allianz, advirtió que la variante Ómicron podría conducir a una «estanflación» al estilo de los años setenta. Esto se debe a que Ómicron tiene el potencial de aumentar las presiones inflacionarias récord, empeorar los problemas de la cadena de suministro y perturbar los mercados.
A medida que avanza la temporada navideña, es probable que la imposición de restricciones de viaje en todo el mundo lleve la confianza de los consumidores y las empresas a mínimos históricos. La situación podría empeorar si la nueva variante conduce a más bloqueos que presionarían a las cadenas de suministro ya obstruidas y arruinarían cualquier forma de recuperación económica.
“El mercado está preocupado por dos cosas: una, que otra variante de COVID los afectará con fuerza. Viajamos menos. Salimos menos a los restaurantes y es posible que se nos impongan restricciones adicionales. Ese es el problema número uno… Y el problema número dos, al mercado también le preocupa que esto cause más inflación, que la cadena de suministro se interrumpa aún más… Esas dos cosas juntas: menor crecimiento, alta inflación son estanflación, y eso es lo que el mercado está preocupado ahora”, dijo El-Erian a Fox News.
El asesor económico de Allianz también cree que la posibilidad de que la inflación se traslade a 2022 es muy probable. Quiere que las medidas para combatir la inflación se implementen pronto porque «puede, por sí misma, descarrilar nuestra recuperación económica».
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El-Erian hizo un llamamiento a Jerome Powell para que le diera la máxima importancia al control de la inflación. Biden nominó a Powell para un segundo mandato como presidente de la Reserva Federal.
Powell cree que la inflación es transitoria y ha culpado casi por completo a la pandemia. Sin embargo, El-Erian sostiene que la inflación no es transitoria y que es hora de un cambio de política en la Fed.
“Lo peor que puede pasar es que además de la interrupción del suministro, de la que no pueden hacer nada, además de la escasez de mano de obra, desestabilicen nuestras expectativas y cambiemos el comportamiento aún más rápido”, dijo. Asimismo opinó que esto provocará que las empresas suban rápidamente los precios y hagan que los asalariados exijan mayores ingresos, lo que provocará un ciclo inflacionario.
Actualmente, El-Erian no ve ningún problema con el lado de la demanda. Las empresas tienen mucho capital y las ventas minoristas siguen siendo sólidas. El problema está en el lado de la oferta. Si no se aborda, perjudicará el lado de la demanda. El experto concluyó en que las interrupciones del suministro y la inflación son los dos problemas urgentes que necesitan atención.
La última vez que Estados Unidos experimentó estanflación fue en la década de 1970, cuando Jimmy Carter era presidente. El aumento del desempleo, el menor crecimiento económico y el aumento de los costos de la energía provocados por las naciones árabes que prohibían el suministro de petróleo a los Estados Unidos hicieron que Carter cumpliera solo un mandato como presidente.
